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　　结合2026年1月—2月的BD交易数据及行业趋势，我们发现2026年医药BD交易围绕“未满足临床需求”“技术差异化”及“全球化价值”等维度布局。2026年中国创新药BD呈现三大转型：技术输出联合产品授权、平台化合作、全球并跑创新。建议关注小核酸（递送技术/慢病管线）、肿瘤免疫（双抗/ADC联用）、代谢疾病（GLP-1改良品种/MASH肝靶向siRNA）、CGT（体内基因编辑/通用型CAR-T）等核心赛道。